Индекс доллара на минимальных значениях за 32 месяца 

Несмотря на том, что доллар признан инвесторами как одной из самых устойчивых валют, текущий кризис показывает обратную картину. Основным фактором давления на американскую валюту оказывают многочисленные стимулирующие меры, которые разгоняют темпы инфляции в Соединенных Штатах. Так доллар США 30 декабря минувшего года продолжил дешеветь относительно большинства основных мировых валют, трейдеры корректировали позиции в конце года с учетом вероятного сохранения аппетита к риску на рынках в следующем году.

Американская валюта оказалась под давлением в последнюю неделю уходящего года. Долгожданный закон о финансовой помощи населению США в условиях пандемии коронавируса, подписанный президентом Дональдом Трампом в воскресенье, вселил оптимизм относительно скорого восстановления экономики при помощи вакцинации от COVID-19, заставив инвесторов распродавать традиционные активы-убежища, пишет Trading Economics.

Снижение спроса на безопасные активы усугубляется опасениями по поводу растущего уровня долга в США, поскольку беспрецедентные расходы привели к увеличению бюджетного дефицита и отрицательного сальдо платежного баланса, что делает американскую валюту все менее привлекательной инвестицией.

Тем временем ситуация с коронавирусом в мире остается сложной. Первый случай заражения новой разновидностью коронавируса, из-за которого ранее были введены жесткие ограничительные меры в Великобритании, выявлен в американском штате Колорадо.

Трейдеры ждут сохранения позитивного фона для рискованных активов. «Экономика восстанавливается, политика центробанков останется стимулирующей в ближайшие годы, и это позволяет предположить, что фон для рискованных активов будет благоприятным, — заявил стратег по глобальным рынкам Invesco Брайан Левитт в интервью Bloomberg TV. — Реальность в том, что рынки будут фокусироваться на восстановлении».

Индекс ICE, отслеживающий динамику доллара относительно шести валют (евро, швейцарский франк, иена, канадский доллар, фунт стерлингов и шведская крона), потерял в ходе торгов 30 декабря 0,3%. Он опустился до минимального уровня за последние 32 месяца — 89,7 пункта — и может потерять 6,9% по итогам года, согласно данным Trading Economics. Более широкий WSJ Dollar Index снизился на 0,4%.

Таким образом, риски инвестирования в доллар остаются на фоне новых стимулирующих мер поддержки.

Блокировка стимулов для американцев

Стимулы направленные на поддержку населения и компаний США стали одним из основных факторов бурного роста рынков во втором полугодии 2020 года, несмотря на пандемию. Многие инвесторы рассчитывают, что данные меры поддержки продолжаться и в будущем. Однако, все ли так однозначно?

Лидер республиканского большинства в Сенате США Митч Макконнелл в среду нанес, очевидно, непоправимый удар по надеждам на увеличение выплат американцам до $2.000 с $600. Более чем трехкратного увеличения помощи физлицам требовал президент Дональд Трамп, однако Макконнелл отказался поставить вопрос на голосование.

Законопроект об увеличении помощи в борьбе с коронавирусом, уже принятый Палатой представителей, где доминируют демократы, «не имеет реалистичного пути быстрого прохождения через Сенат», сказал Макконнелл.

В воскресенье будет приведен к присяге новый состав Конгресса США, избранный в ноябре.

Трамп пытался оказать давление на своих сопартийцев-республиканцев, чтобы добиться поднятия суммы индивидуальных стимулов. «$2000 ASAP(как можно скорее)!» — написал уходящий президент в Твиттере в прошлую среду утром. Во вторник он назвал лидеров республиканцев жалкими и обвинил партию в том, что она сама «желает себе смерти».

Напряженность в Сенате обострилась также в связи с вето президента Трампа, наложенным на оборонный бюджет (NDAA). Законодатели намерены преодолеть его, и Палата представителей уже проголосовала за отмену вето в понедельник необходимыми двумя третями голосов.

Сенат в среду решил начать прения о NDAA и наметил процедурное голосование на пятницу 1 января.

Борьба с Alibaba Group в КНР

В последнее время КНР ведет активную борьбу с Alibaba Group Джека Ма. Началось все с остановки публичного размещения Ant Group – одной из дочерних компаний подконтрольных Alibaba Group. Теперь Пекин сокращает размеры технологической и финансовой империи Джека Ма в рамках все более жесткой надзорной кампании и потенциально может получить большую долю в его бизнесе, пишет The Wall Street Journal.

В частности, та самая компания Ant Group, которая пока так и не вышла на биржу, по новому плану реструктуризации, разработанному регуляторами на этой неделе, «вернется к своим истокам» как оператор онлайн-платежей по типу PayPal. При этом приносящий большую прибыль инвестиционный и кредитный бизнес компании подлежит сокращению.

На данной новости акции материнской компании – Alibaba Group упали более чем на 14%.

Две основные компании Джека Ма — Ant Group и занимающаяся электронной коммерцией Alibaba сформировали новую экономику Китая. Их операции сегодня распространяются на оказание платежных услуг, торговлю в интернете, облачные вычисления, управление капиталом и кредитование. Вскоре, видимо, и головной компании — Alibaba — придется столкнуться с антимонопольным расследованием, которое также может привести к проверке ее бизнеса и продаже активов.

Регулирующие органы под руководством центрального банка также приказали Ant Group создать отдельные финансовые холдинговые компании, подпадающие под действие тех же типовых требований к капиталу, которые применяются к банкам. Таким образом, крупные государственные банки и другие контролируемые государством предприятия смогут приобрести эти компаний для укрепления своей капитальной базы. В частности, ведущий государственный инвестиционный банк уже является инвестором Ant Group.

Пока даже трудно переоценить роль, которую сыграли в экономике Китая компании Ant и Alibaba, позволившие сотням миллионов китайских потребителей и предприятий совершать онлайн-покупки, вкладывать средства или получать займы практически одним движением руки.

Тщательной проверке за последние месяцы подверглись не только компании Джека Ма. Власти ужесточили правила в отношении всего растущего интернет-сектора.

Возможно, Джеку Ма и его бизнесу пришлось тяжелее всех в силу личного противостояния Ма с регулирующими органами, особенно с Народным банком Китая. В конце октября Ма открыто раскритиковал инициативы лидера Китая Си Цзиньпина по управлению рисками и обвинил регулирующие органы в подавлении новаций. Это произошло за несколько дней до листинга Ant, обещавшего стать рекордным.

Беспокойство регуляторов вызывает также вопрос, как Ant может использовать данные клиентов из платежного приложения Alipay, чтобы побудить банки сотрудничать с компаниями для выдачи потребительских кредитов и кредитов малому бизнесу. Ant может финансировать только часть кредита, а большая его часть поступает от банков.

Таким образом, на фоне сложных отношений с США, компания Alibaba Group также испытывает сложности на родном для нее рынке. Большинство из этих проблем являются политическими. Теперь дальнейшее развитие империи Джека Ма будет во многом зависеть от того, найдет ли он общий язык с регулирующими органами.

Aravana Capital Management обеспечивает клиентам доходность даже в периоды понижений на мировых рынках акций и облигаций. 

Ознакомиться с услугами

Подпишитесь на дайджест ARAVANA WEEKLY, чтобы не пропустить самые важные новости
в сфере налогообложения, юриспруденции, арт-рынка и прочих направлений в рамках Lifestyle.

Подписаться