Рубль дешевеет с учетом внешней динамики

Рубль дешевеет на торгах понедельника с учетом негативной динамики нефти и высокорискованных активов из-за страхов за новый штамм коронавируса, а также теряя поддержку пика июльских российских налоговых выплат.

Котировки пары доллар/рубль расчетами «завтра» к 11.36 МСК были вблизи 74,20, и российская валюта теряет 0,6% от уровней предыдущего закрытия.

Котировки пары евро/рубль к этому времени были вблизи 87,35, и здесь российская валюта также теряет 0,6%.

В понедельник завершаются выплаты НДПИ, НДС и акцизов, а в среду российские корпорации уплачивают налог на прибыль, при этом участники рынка отмечали высокую активность экспортеров в продажах валютной выручки под расчеты с бюджетом на предыдущих сессиях, а на сегодняшней их присутствие малозаметно.

Разнонаправленное влияние на котировки рубля в ближайшую неделю может оказывать выплата Газпромом рублевых дивидендов за 2020 год и возможные конвертации иностранными держателями акций получаемых средств в валюту.

«Датой завершения выплаты дивидендов номинальным держателям и являющимся профессиональными участниками рынка ценных бумаг доверительным управляющим, зарегистрированным в реестре акционеров, — 29 июля 2021 года», — сообщила компания, направив на выплату дивидендов почти 300 миллиардов рублей.

«Снижение (рубля) сегодня утром вслед за нефтью логично. Роль налоговых выплат будет снижаться, а выплата дивидендов Газпрома несет риски волатильности», — сказал Дмитрий Полевой из компании Локо Инвест.

Он при этом не ждет выхода котировок пары доллар/рубль за пределы диапазонах 73,00-75,00.

Тем временем, базовые сорта нефти теряют в цене более полутора процентов, поскольку опасения в отношении спроса на топливо из-за распространения вариантов COVID-19 и наводнений в Китае нивелируют ожидания дефицита поставок во втором полугодии.

Баррель Brent оценивается сейчас в $72,95 против $74,10 при закрытии пятницы.

На форексе среди товарных и развивающихся валют преобладает негативная динамика на фоне роста числа заболеваний дельта-штаммом Covid-19, одновременно пользуется спросом безопасная японская иена.

Повышение ставки ЦБ РФ

Совет директоров Банка России с 26 июля повышает ключевую ставку на 100 базисных пунктов, до 6,50% годовых.

В опубликованном в пятницу заявлении регулятор отметил, что инфляция складывается выше прогноза Банка России. В июне месячные сезонно сглаженные темпы роста потребительских цен несколько снизились по сравнению с маем, но остаются высокими. Годовая инфляция увеличилась до 6,5% после 6,0% в мае и, по оценке на 19 июля, сохранилась на этом же уровне. Показатели, отражающие наиболее устойчивые процессы ценовой динамики, по оценкам Банка России, находятся значимо выше 4% в годовом выражении.

Преобладающее влияние проинфляционных факторов может привести к более значительному и продолжительному отклонению инфляции вверх от цели. Принятое решение по ключевой ставке направлено на ограничение этого риска и возвращение годовой инфляции к 4%.

По прогнозу Банка России, годовая инфляция составит 5,7-6,2% в 2021 году. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0-4,5% в 2022 году и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%.

При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях (следующее заседание, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 10 сентября). Решения по ключевой ставке будут приниматься с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Повышение инфляции в РФ

ЦБ РФ повысил прогноз по инфляции на 2021 год до 5,7-6,2%. Прежний прогноз по росту потребительских цен на текущий год равнялся 4,7-5,2%.

«Преобладающее влияние проинфляционных факторов может привести к более значительному и продолжительному отклонению инфляции вверх от цели. Принятое решение по ключевой ставке направлено на ограничение этого риска и возвращение годовой инфляции к 4%. В базовом сценарии годовая инфляция составит 5,7–6,2% в 2021 году. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2022 году и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%», — говорится в сообщении регулятора по итогам заседания совета директоров.

Инфляция складывается выше прогноза Банка России. В июне месячные сезонно сглаженные темпы роста потребительских цен несколько снизились по сравнению с маем, но остаются высокими. Годовая инфляция увеличилась до 6,5% (после 6,0% в мае) и, по оценке на 19 июля, сохранилась на этом же уровне. Показатели, отражающие наиболее устойчивые процессы ценовой динамики, по оценкам Банка России, находятся значимо выше 4% в годовом выражении.

Это, отмечает ЦБ РФ, является отражением того факта, что устойчивый рост внутреннего спроса опережает возможности расширения производства по широкому кругу отраслей. На этом фоне предприятиям легче переносить в цены возросшие издержки.

Инфляционные ожидания населения продолжают расти и уже более полугода находятся вблизи максимальных значений за последние четыре года. Ценовые ожидания предприятий остаются вблизи многолетних максимумов. Ожидания профессиональных аналитиков на среднесрочную перспективу заякорены вблизи 4%, указывает регулятор.

Aravana Capital Management предоставляет сопутствующие нефинансовые услуги.

Подпишитесь на дайджест ARAVANA WEEKLY, чтобы не пропустить самые важные новости
в сфере налогообложения, юриспруденции, арт-рынка и прочих направлений в рамках Lifestyle.