Новости рынка и
партнеров

Макро обзор текущей недели

Макро обзор текущей недели

18 ноября 2020

Азия создала крупнейший в мире торговый блок

За последние несколько лет азиатские страны показывали ощутимый рост экономических показателей. Пятнадцать стран азиатско-тихоокеанского региона в воскресенье сформировали крупнейший в мире блок свободной торговли без участия США, но при поддержке Китая.

Подписание Регионального всестороннего экономического партнерства (РВЭП) состоялось на региональном саммите Ассоциации государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН) в Ханое, который проходил в режиме онлайн.

На страны нового торгового блока приходится 30% мирового ВВП и почти треть населения земного шара. Их общий рынок насчитывает 2,2 миллиарда потребителей.

Соединенные Штаты не участвуют в РВЭП и в 2017 году по решению президента Дональда Трампа вышли из другого альянса — Транстихоокеанского партнерства, созданного при Бараке Обаме. Таким образом крупнейшая в мире экономика оказалась вне двух торговых блоков, охватывающих самый быстрорастущий регион в мире.

РВЭП может укрепить позиции Китая в отношениях с Юго-Восточной Азией, Японией и Кореей, предоставив второй по величине экономике мира рычаги для формирования правил торговли в регионе.

Кроме того, партнерство может помочь Пекину снизить зависимость от зарубежных рынков и технологий, которая нарастает из-за ухудшения отношений с Вашингтоном, сказала Айрис Панг, главный экономист ING.

РВЭП объединило Ассоциацию государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН), состоящую из 10 членов, а также Китай, Японию, Южную Корею, Австралию и Новую Зеландию. В ближайшие годы блок будет стремится к постепенному снижению тарифов во многих сферах торговли.

Для соперничающих восточноазиатских держав — Китая, Японии и Южной Кореи — это первое в истории совместное соглашение о свободной торговле.

В Citigroup не исключают ослабления долларового индекса на 20% в 2021 г. из-за появления вакцины от COVID-19

Давление на доллар в последнее время усиливается. В основном это связано с неопределенностью на рынках, а также политикой ФРС. Некоторые аналитики считают, что падение американской валюты может усилиться. Доллар может снизиться на 20% в 2021 году, если вакцины от COVID-19 получат широкое распространение и это будет способствовать оживлению мировой торговли и экономическому росту, считают эксперты Citigroup Inc.

«Мы полагаем, что распространение вакцины перечеркнет все признаки «медвежьего» рынка, в связи с чем динамика доллара будет аналогична той, что наблюдалась с начала и до середины 2000-х годов», когда валюта начала многолетний цикл снижения, говорится в докладе стратегов Citigroup.

Долларовый индекс, рассчитываемый агентством Bloomberg, который упал примерно на 11% с мартовского пика, в понедельник подвергся дополнительному давлению на фоне новостей об успешных испытаниях вакцины от коронавирусной инфекции COVID-19, разработанной биофармацевтической компанией Moderna Inc., которые привели к ослаблению спроса на безопасные активы.

Эксперты на протяжении нескольких месяцев делают ставку на то, что итоги выборов в США, прорыв в разработке вакцины и политика Федеральной резервной системы (ФРС) США могут оказать на доллар существенное давление. Результаты выборов в конечном итоге не стали катализатором резкого падения курса американской нацвалюты, и эксперты Citigroup отмечают, что более значимым драйвером, который будет определять динамику доллара в дальнейшем, станет общая макроэкономическая обстановка.

Инвесторы впоследствии должны будут покупать австралийский доллар и норвежскую крону, поскольку обе эти валюты привязаны к ценам на сырьевые товары, и циклическое восстановление мировой экономики должно способствовать их росту, отмечают эксперты.

Citigroup ожидает, что помимо ситуации с вакциной давление на доллар будет оказывать мягкая денежно-кредитная политика ФРС на фоне нормализации мировой экономики. Рост в других регионах мира, вероятно, будет происходить более быстрыми темпами по мере того, как инвесторы будут выходить из американских активов и вкладываться в зарубежные.

«Если кривая доходности американских облигаций станет более крутой по мере роста инфляционных ожиданий, у инвесторов появится стимул» хеджировать валютные риски, говорят стратеги.

Аналитики, опрошенные Bloomberg, в среднем ожидают, что долларовый индекс ICE снизится примерно на 3% до конца следующего года. Самый существенный годовой спад индикатора был зафиксирован в 1985 году, когда он рухнул на 18,5%.

Таким образом, даже несмотря на то, что американскую валюту принято считать одной из самых устойчивых в мире, риски инвестиций в нее сохраняются до сих пор.

Ипотечные ставки в США остаются ниже 3% годовых шестнадцать недель подряд

Ставки по ипотеке в США считаются одними из самых низких в мире. На фоне мягкой политики ФРС ставки остается на очень привлекательном для потребителей уровне. Так стоимость долгосрочного ипотечного кредитования в США за прошедшую неделю увеличилась с исторического минимума, тем не менее она остается ниже 3% годовых шестнадцать недель подряд.

Средняя фиксированная процентная ставка по 30-летней ипотеке поднялась до 2,84% по сравнению с 2,78% годовых неделей ранее, говорится в обзоре государственной ипотечной корпорации Freddie Mac. На предыдущей неделе был зафиксирован самый низкий уровень с начала ведения расчетов в 1971 году.

В середине ноября прошлого года ставка находилась на отметке 3,75% годовых.

Пятнадцатилетние кредиты предоставляются сейчас в среднем под 2,34% годовых против 2,32% неделей ранее, ставка пятилетних кредитов подскочила до 3,11% с 2,89% годовых.

Двигателем рынка стали предварительные результаты выбора президента страны и новости об успехе вакцины против коронавирусной инфекции, разрабатываемой американской Pfizer (NYSE:PFE) Inc. и германской BioNTech.

Традиционно стоимость ипотечных кредитов с небольшим отставанием повторяет динамику доходности американских гособлигаций. Доходность 10-летних US Treasuries находится в четверг чуть выше 0,9% годовых по сравнению с 0,77% неделей ранее.

Ставки не учитывают потенциальные комиссии и другие выплаты, связанные с ипотекой. Freddie Mac рассчитывает средние ставки на основе данных от примерно 80 компаний, предоставляющих ипотечные кредиты, по всей стране.

Средняя ставка по 30-летней ипотеке в 2019 году составляла 3,9% годовых (один из самых низких показателей за последние полвека) по сравнению с 4,54% годом ранее.


Aravana Capital Management обеспечивает клиентам доходность даже в периоды понижений на мировых рынках акций и облигаций. 


Ознакомиться с услугами



Подпишитесь на дайджест ARAVANA WEEKLY, чтобы не пропустить самые важные новости
в сфере налогообложения, юриспруденции, арт-рынка и прочих направлений в рамках Lifestyle.


Подписаться

18 ноября 2020
Макрообзор текущей недели

Китай ищет вариант поддержать юань Пока все смотрят на ралли доллара США, Кит...

Британское образование - здесь и сейчас

Качественное образование будет в цене всегда, что бы ни случилось. Всесторонн...

Empty Leg: когда перелет становится еще удобнее

Перелеты регулярными рейсами бывают удобны, когда путешествие или деловая пое...

Новостройки в высокой стадии строительной готовности

Эксперты ARAVANA Multifamily Office сделали подборку объектов в престижных ло...