Китай решил остудить спекулятивное безумие на своем фондовом рынке, разразившимся эйфорическим восьмидневным всплеском, который вызвал беспокойство по поводу нового пузыря на рынке акций. 

Признаки беспокойства Пекина относительно скорости ралли появились поздно вечером в четверг, когда пара государственных фондов объявила о планах сократить запасы. В пятницу государственная газета China Economic Times предупредила об опасности «сумасшедшего» бычьего рынка, а Caixin сообщила, что регуляторы попросили компании взаимных фондов ограничить размер новых продуктов.

Национальный пенсионный фонд страны уже сообщил, что продал 2% акций в одной крупной китайской компании, однако заявив, что это было «обычной деятельностью по продаже активов». По словам экспертов, эти шаги были предупреждением о том, что бум акций зашел слишком далеко. Хотя поддержка со стороны государственных СМИ помогла поднять прибыль в конце прошлого месяца, власти, похоже, заинтересованы в том, чтобы создать устойчивый бычий рынок, а не повторять пузырь, который закончился крахом в $5 трлн пять лет назад. 

На этой неделе китайские акции прибавили в стоимости около $1 трлн., значительно опережая рост на всех других рынках мира на фоне признаков эйфории среди масс инвесторов. Оборот вырос, маржинальная задолженность растет самыми быстрыми темпами с 2015 года, и платформы для онлайн-торговли пытаются справиться со спросом.

Хотя реакция Пекина на этот раз была быстрой, она меркнет по сравнению с жесткими торговыми ограничениями, введенными после краха 2015 года. Наряду с предупреждениями со стороны государственных СМИ и ограничениями в отношении фондов, китайский регулятор ценных бумаг в среду предпринял ряд конкретных шагов по ограничению спекулятивного поведения, опубликовав список из 258 нелегальных платформ маржинального финансирования.

Управление медленным ростом на фондовом рынке Китая всегда являлось проблемой для Пекина. Будет ли текущая политика достигать этой цели, еще неизвестно.

Источник: Bloomberg