1 / FAANG-TASTIC FIVE

Если бы они были страной, они были бы пятыми по величине и по объему производства, опережая Великобританию и бросаясь вслед Германии. Имея рыночную стоимость в $3,9 трлн (против около $100 млрд в январе 2010 года), технологические гиганты Facebook, Amazon.com, Apple, Netflix и Google-владелец Alphabet — вместе известные как FAANG — не только находятся в авангарде самой длинной доли в истории но изменили то, как люди работают, делают покупки, потребляют новости и отдыхают.

FAANG составляет 7% глобального индекса акций MSCI сегодня, по сравнению с 1,6% в начале 2010 года. Опытный инвестор, который потратил $25 000 в Netflix в 2009 году, теперь будет сидеть на $1 млн долларов.

И в потоке пяти первопроходцев растут другие технические титаны, начиная с китайской группы BAT Baidu, Alibaba и Tencent и заканчивая отраслевыми «разрушителями» Uber, Airbnb и Deliveroo. Хорошо это или плохо, но мир и рынки изменились навсегда.

2 / ВЫПЛАТА ЗАИМСТВОВАНИЙ

Определяющей чертой лет после кризиса 2008-2009 гг. стало снижение процентных ставок и расходов по государственным займам ниже 0%, возможно, впервые в истории. В течение этого десятилетия стоимость займов в США и Германии снизилась на 200-400 базисных пунктов; последний до минус 0,7%. Примерно $ 12 трлн долга несут отрицательную доходность, почти четверть всех облигаций, находящихся в обращении.

Движущие силы — покупка активов центральными банками, процентные ставки ниже нуля, манипулирование кривой доходности и дефляционные эффекты технической революции — сами по себе были революционными, по крайней мере, с точки зрения масштаба. Банк Японии владеет активами, которые в совокупности стоят больше, чем экономика Японии. Баланс Европейского центрального банка составляет четверть годового объема производства еврозоны, но вдвое превышает показатели десятилетия назад.

3 / ВЕК ОБЛИГАЦИЙ

При рекордно низких ставках и голодающих по доходности инвесторов, завоевали популярность облигации с тенорами, превышающими среднюю продолжительность жизни человека.

В 2010 году было выпущено всего несколько 100-летних облигаций, но мексиканский выпуск на 1 миллиард долларов со сроком погашения 2110 года вызвал всплеск эмиссии, который привел к тому, что американские и британские университеты, Ирландия, Бельгия и Австрия, американские муниципалитеты и корпорации, такие как Coca-Cola и Petrobras, продали вековые облигации. Даже серийный неплательщик с мусорным рейтингом Аргентина привлекла огромные ставки на свои облигации с погашением 2117.

По данным «Рефинитив», сейчас в обращении находится чуть более 1400 вековых облигаций на сумму почти $170 млрд.

Но … будьте бдительны. Покупатели облигаций аргентинского века наблюдали, как они теряют половину своей стоимости. Выпуск в Австрии, также проданный в 2017 году, вырос более чем на 60%. 

4 / МОНЕТА 

В 2010 году Биткойн был идеей, вызвавшей волнение на нишевых онлайн-форумах. Десять лет спустя криптовалюты переплетаются с финансами, бизнесом и политикой.

Рынки криптографии, которых не было в 2010 году, сейчас стоят более $200 млрд долларов, достигнув пика в $815 млрд на вершине пузыря биткойнов. Биткойн, перешедший из рук в руки всего за 3 цента в ходе первой публичной торговли, теперь торгуется за $7500. Тем не менее, он достиг своего пика около $20 000 — напоминание о его волатильности. Использование также распространилось. По оценкам Coin Metrics, из 130 активных биткойнов, адресованных десятилетие назад, сейчас насчитывается около 750 000.

В течение 2010-х годов криптография приняла множество обличий, от мятежной технологии до инструмента для преступников, спекулятивного токена до большой надежды на бесконтактные платежи. Хотя он никогда не избавлялся от сомнений по поводу безопасности, виртуальные деньги и технология блокчейна развивались головокружительными темпами, что было характерно для недавнего толчка Facebook к запуску своего токена Libra и шагов центральных банков по созданию своих собственных цифровых валют.

5 / ПАССИВНАЯ АГРЕССИЯ

Иногда лучше быть пассивным. Игрок, принявший участие в буме акций за последнее десятилетие через биржевой фонд (ETF), отслеживающий S & P500, заработал бы 200%, но за долю гонорара, которую заплатил бы менеджер взаимных фондов. Отсюда впечатляющий рост ETF — активы выросли почти до $7 трлн, по сравнению с $2 трлн в 2010 году, говорит консалтинговая компания ETFGI. Низкие комиссионные за инвестиции должны помочь продлить бум: общие активы ETF могут достичь  $50 трлн в 2030 году, прогнозирует BofA.

6 / ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ

По данным Всемирной Метеорологической Организации, самые жаркие за всю историю наблюдений — за последние четыре года климат формирует мышление инвесторов так, как это было десять лет назад.

Сбои урожая, наводнения и лесные пожары могут нанести ущерб портфелю. Дополнительные средства уменьшают подверженность загрязняющим отраслям промышленности, внедряют технологии использования возобновляемых источников энергии и водосбережения или инвестируют в подобную компанию по производству мясных изделий Beyond Meat, чье IPO в 2019 году было встречено с восторгом на Уолл-стрит.

По оценкам Глобального альянса устойчивых инвестиций, более $30 трлн удерживается в устойчивых или экологически чистых инвестициях, что более чем удвоится по сравнению с 2011 годом.

Зеленые облигации дебютировали в 2007 году для финансирования проектов с экологической выгодой. В этом году выпуск составил более $200 млрд.

7 / СЛАНЦЕВАЯ НЕФТЬ

Научившись извлекать нефть из сланца с помощью фрекинга, Соединенные Штаты вышли на вершину рейтинга производителей нефти с 12,5 миллионами баррелей в день добычи, что вдвое превышает уровень 2010 года. Добыча сланцевой нефти превышает 9 млн. Баррелей в сутки, по сравнению с 1 млн. Баррелей в сутки, что делает США экспортером нефти впервые за 40 лет.

Сланцевый бум частично объясняет, почему разговоры об энергии перешли от пикового предложения к пиковому спросу. Рост производства сопровождается экологическими проблемами, а это означает, что избыток нефти более вероятен, чем дефицит. 

8 / ЭЛЕКТРИЧЕСКИЕ МЕЧТЫ

Полагаясь уже более века на двигатель внутреннего сгорания, мировая автомобильная промышленность переворачивается с ног на голову автомобилями с батарейным питанием. В 2010 году производитель электромобилей Tesla стал публичным, и его акции, запущенные по цене $17, теперь торгуются по цене $380.

Сотни миллиардов долларов были обещаны на разработку нового поколения электромобилей. Отрасли, поставляющие автомобильные аккумуляторы, находятся на подъеме, и спрос на их основной компонент, литий, может утроиться к 2025 году.

Продажи электромобилей пока разочаровали — два из 100 проданных сегодня автомобилей — электромобили. Бензиновые и дизельные транспортные средства дешевле, а инфраструктура зарядки электромобилей ограничена.

Но растущая тревога по поводу изменения климата и правительственных стимулов отвлечь потребителей от бензина означает, что электрическую революцию невозможно остановить.

9 / «FLASH BOYS, FLASH CRASHES»

Трансформирующая сила технологий не обошла стороной и валютные торговые площадки. Десять лет назад дилеры делали покупки и продажи для банков и клиентов. Сегодня электронная торговля охватывает 90% некоторых товаров, удваиваясь за этот период вдвое. Другой сдвиг связан с “Альго » -компьютерными программами, которые следуют заранее заданным инструкциям или алгоритмам для торговли, часто на скорости, невозможной для людей.

От того, что в значительной степени не существовало десять лет назад, Algo trading теперь включает пятую часть объемов FX spot на Refinitiv FXall, платформе для buyside. На другом месте EBS, по оценкам Банка международных расчетов, более 80% книги заказов управляется algo.

Одним из побочных эффектов является то, что «внезапные сбои» — дикие колебания обменного курса — стали частыми, якобы из-за алгоритмов, которые запрограммированы на отключение, если рынки становятся волатильными.

Победители? Те, кто может позволить себе самые сложные алгоритмы. Почти половина мировой торговли валютой сейчас приходится на пятерку крупнейших банков, а более мелкие учреждения — и, конечно, трейдеры — вынуждены выходить.

10/ЗАПАСЫ МАРИХУАНЫ

В этом десятилетии марихуана совершила путешествие от уличных углов до фондовых рынков. Первый чисто-игровой американский «potstock» — Tilray-дебютировал на NasDaq в 2018 году, прыгнув на 36% в первый же день. И 18 месяцев с тех пор, как Канада легализовала рекреационную коноплю, торгуются сотни запасов марихуаны.

Получившие название «Зеленая лихорадка», акции таких фирм, как Aurora Cannabis и Canopy Growth, выросли в несколько раз, прежде чем достигли пика в октябре 2018 года. 

Год спустя, $30 млрд превратились в дым. Виноваты регулирование и перепроизводство, ударившие по ценам сорняков. Признак зрелой промышленности? Однако запасы марихуаны никуда не денутся. За исключением, возможно, Лондона, который может принять следующий набор списков каннабиса в 2020 году. 

Источник: https://www.reuters.com/article/us-global-markets-decade-graphic/disruptive-decade-ten-things-the-teen-years-brought-world-markets-idUSKBN1YR1FJ