Новости рынка и
партнеров

Без рубрики
The Coca-Cola Company — крупнейший мировой производитель сиропов и безалкогольных напитков

The Coca-Cola Company — крупнейший мировой производитель сиропов и безалкогольных напитков

28 октября 2020

Американская компания – крупнейший мировой производитель сиропов и безалкогольных напитков. В совокупности компании принадлежит более 500 брендов (Coca-cola, Spite, Fanta etc). Несмотря на то, что продукцию компании производят около 1000 предприятий, сама #KO не владеет большей долей из них. Бизнес модель компании предполагает, что сам сироп производит The Coca-cola Company, а непосредственно производством конечного  продукта занимаются многочисленные партнеры компании, на чьи заводы отправляется сироп. Стоит отметить, что данная бизнес модель значительно упрощает работу менеджмента – производство, упаковка и транспортировка конечного  продукта целиком лежит на франчайзи. Это позволяет поддерживать высокую маржинальность бизнеса (Net profit margin ~25%). Основным рынком сбыта для компании является Северная Америка (США и Канада).

В последнее время в мире наметился тренд на уменьшение потребления сахара. Стоит отметить, что компания сумела удовлетворить своих покупателей —  #KO активно продвигая напитки без содержания (или с низким содержанием) сахара.

За последние несколько лет выручка компании падает. Несмотря на это, количество проданных бутылок газировки растет каждый год. Снижение выручки объясняется снижением неорганической выручки (которая не связана с продажей напитков). Компания является одной из любимых инвестиций Уорена Баффета.

Во время кризиса количество проданной продукции компании заметно уменьшилось. Это связано с тем, что большинство ресторанов быстрого питания покупали у компании продукцию для дальнейшей продажи. Поскольку во время пандемии ресторанный бизнес вынужден был закрываться и продажи падали, это отразилось и на финансовых показателях #KO.

Некоторых инвесторов пугает закредитованность компании. В период пандемии #KO нарастила долговую нагрузку еще на $10B. Net debt/EBITDA составляет 3 — немалый показатель для отрасли. Однако interest coverage ratio в размере ~27 компании вселяет уверенность в том, что компания способна платить проценты по долгу.

Компания является дивидендам аристократом — #KO выплачивает дивиденды ежеквартально и каждый год их наращивает. Дивидендная доходность при текущей цене составляет около 4%. Это достаточно неплохой показатель для американского рынка.

Подводя итог, несмотря на текущие кризис и закредитованность компании ее бизнес до сих пор остается маржинальной. Бизнес #KO фундаментально способен показывать хорошие результаты в долгосрочной перспективе. Ведь по мере числа роста населения в мире, количество потребителей продукции компании будут расти.



Эксперты Aravana Capital Management с многолетним опытом проведут для Вас индивидуальную стратегию инвестирования с учетом Ваших пожеланий.


Ознакомиться с услугой
28 октября 2020
Макрообзор текущей недели

Китай ищет вариант поддержать юань Пока все смотрят на ралли доллара США, Кит...

Британское образование - здесь и сейчас

Качественное образование будет в цене всегда, что бы ни случилось. Всесторонн...

Empty Leg: когда перелет становится еще удобнее

Перелеты регулярными рейсами бывают удобны, когда путешествие или деловая пое...

Новостройки в высокой стадии строительной готовности

Эксперты ARAVANA Multifamily Office сделали подборку объектов в престижных ло...