Американская компания, которая производит оборудование для таких индустрий как строительства, транспорт, переработка, добыча полезных ископаемых. Основной продукцией компании являются строительные и портовые краны, а также машины для перевозки грузов большого объема. Благодаря множественным поглощениям компания владеет более чем 50ю брендами. 

Как и у большинства строительных компаний, прибыль и выручка Terex сильно привязаны к времени года и экономическому циклу. Если первую проблему компания решает посредством диверсификации производства — удовлетворяя сезонный спрос равномерно в течение года, то проблема сильного снижения спроса на продукцию в кризис все еще остается проблемой для компании. Акции компания на данный момент торгуются на 20% ниже, чем в начале года.

Конкуренты у компании в секторе есть, но они не многочисленны. Самые известные — Caterpillar и Manitowoc (разбирался выше).

Стоит отметить, что компания имеет достаточно большой долг — отношение net debt to EBITDA за последний квартал составляет 1.64, также компании достаточно сложно выплачивать проценты по долгу — interest coverage ratio за последние 12 месяцев составляет всего 2.78. 

Таким образом, у компании есть многолетняя история и узнаваемость бренда, однако у нее также есть проблемы с ростом, поскольку оперирует Terex в сильно процикличном секторе. Более того, большое количество задолженностей делает компанию уязвимой в ситуации падения спроса, а экономика США и других развитых и развивающихся стран еще не скоро вернется к докризисным показателям.

Факты роста стоимости акций

Такие финансовые компании как Jefferies и RBC Capital ожидают цену 25$ и 20$ для этой бумаги соответственно.

Однако, инвесторам более интересны компании из технологического и других развивающихся секторов S&P 500. Поэтому акции Terex сейчас не находятся в общем внимании инвесторов, хотя при экономической экспансии котировки акций могут вырасти в несколько раз.

Наш вердикт в отношении компании

Компания, безусловно, является хорошей инвестицией на долгий срок, если мы ожидаем строительного бума в мире (а это, с большой вероятностью, в следующие 5 лет и произойдет). Более того, компания торгуется достаточно дешево по сравнению с пиками в 2008 и 2018 годах. 

Однако, операционные показатели компании схожи с конкурентами, поэтому если необходимо выбрать одну из компаний (CAT, MTW, TEX) требуется более глубокий анализ положения в отрасли и перспектив каждой из них.

Aravana Capital Management обеспечивает клиентам доходность даже в периоды понижений на мировых рынках акций и облигаций.