Российская сталелитейная и горнодобывающая компания, владеет вторым по величине сталелитейным комбинатом в России. Объем производства компании в глобальном масштабе не так велик — компания занимает 37 место по количеству произведенного продукта. Однако Северсталь имеет ряд преимуществ, которые делают ее более привлекательной для инвестирования по сравнению с остальными сталелитейными компаниями. Главный козырь компании — вертикальная интеграция. То есть компания владеет активами, которые позволяют ей иметь доступ ко всей производственной цепочке, начиная от добычи стали и заканчивая изготовлением металлопроката. Ввиду этого весомого сравнительного преимущества компания является одной из самых рентабельных в своем секторе. Также, стоит отметить, что по этой же причине Северсталь не так чувствительна к изменению цен на сырье.

Компания за последние четыре квартала увеличила долю выручки от импорта продукции с 30% до 45%. Основным иностранным рынком для компании является Европа. Одним из драйверов данного роста стала девальвация рубля по отношению к Евро — продукция компании стала дешевле для европейских покупателей.

Северсталь покрывает собственные потребности в железной руде и даже продает часть сырья.

Важно отметить, что продукция компании в основном используется в строительстве. Поэтому, как и другие компании, чья продукция используется в проциклических секторах, цена акций компании достаточно сильно зависит от стадии экономического цикла.

Факты роста стоимости акций

Компания выплачивает инвесторам достаточно солидные дивиденды — текущая дивидендная доходность составляет 12%. Дивидендная политика компании предписывает платить дивидендами весь свободный денежный поток, если отношение Net Debt/EBITDA остается меньше 1%.

Стоит отметить, что даже во время кризиса отношение Net Debt/EBITDA составляет 0.57. Это является как индикатором финансовой устойчивости компании, так и сигналом того, что дивиденды будут выплачиваться в прежнем размере.

Немаловажным факторам является то, что текущие цены на железную руду находятся на пятилетних максимумах, что делает компанию еще привлекательнее для инвестирования.

Наш вердикт в отношении компании

Компания заявляет, что они является самой рентабельной в отрасли. Более того, стабильно выплачивает высокие дивиденды.

Несмотря на то, что финансовые показатели компании процикличны, потребность стали для производства постоянно растет.

Даже принимая во внимание факт, что по объемам производства компания далеко не является лидером рынка. Вертикальная интеграция делает бизнес компании более стабильным и рентабельным.

Таким образом, если учесть, что глобальная экономика находится в кризисе и многие эксперты ожидают ее восстановления в ближайшие годы — акции компании являются привлекательными для инвестирования. По цене ниже 1000 рублей акции Северстали являются отличной долгосрочной инвестицией.

Aravana Capital Management обеспечивает клиентам доходность даже в периоды понижений на мировых рынках акций и облигаций. 

Ознакомиться с услугами