Новости рынка и
партнеров

Без рубрики
Procter & Gamble #PG — американская корпорация, один из лидеров мирового рынка потребительских товаров.

Procter & Gamble #PG — американская корпорация, один из лидеров мирового рынка потребительских товаров.

20 августа 2020

Факты роста стоимости акций

За последние четыре года выручка практически не изменялась. Продукция компании встречается по всему миру (более 180 стран). Более того, компания оперирует в секторе, прибыль в котором можно назвать ацикличным — население в любом случае будет тратить деньги на стиральные порошки, зубные пасты и прочие товары первой необходимости вне зависимости от глубины кризиса. Бумаги компании торгуются по цене $128 — примерно как в начале года ($124). Основными рынками сбыта для компании являются Северная Америка (45% продукции) и Европа (23% продукции). Конкуренты компании это типичные производители товаров бытовой химии и личной гигиены — Colgate, Mars, Unliver. Однако многие товары #PG (always,bounty, crest, gillette, oral-b, tide, venus итд) имеют самую большую долю рынка в своей категории в США. Компания всерьез намерена расширяться на мировых рынках — основной зоной для расширения менеджмент #PG выбрал азиатские регионы на которые сейчас приходится около 10% чистой прибыли компании. Также компания стремится расширить продажу товаров в России и Бразилии.

Инвесторам в основном эта компания нравится из-за стабильности — компания является дивидендным аристократом, то есть выплачивает дивиденды уже более 25 лет не уменьшая их размер. Также, как я отметил ранее, выручка компании в основном циклична —  мы не увидим большое падение выручки или чистой прибыли в момент кризиса. Таким образом, можно сказать (с натяжкой), что компания является защитным активом. Более того, в преддверии отчета инвесторы оптимистичны по поводу бумаги из-за роста продаж очищающих средств, бумажных полотенец и прочих товаров, на которые вырос спрос в период пандемии. Также operating margin остается на уровне выше, чем у конкурентов.

Наш вердикт в отношении компании

Понятно, что растущие показатели компании по реализации некоторых продуктов обусловлены текущим положением в мире (коронавирус). Однако, можем ли мы сказать, что выручка компании заметно упадет, если спрос на некоторые из ее товаров вернется к привычному уровню? Я думаю, что нет. Компания все еще останется лидером отрасли потребительских товаров и продолжит расширяться глобально. Поэтому цена в $120-130 вполне адекватно представляет положение компании в отрасли.

Мультипликатор trailing P/E в 69 может показаться достаточно большим, но такая величина обусловлена низкой чистой прибылью в 2019. forward P/E в размере 25 достаточно адекватно показывает текущее состояние компании.
Ознакомиться с услугами Aravana CM можно перейдя во вкладку Продукты/Аналитика

20 августа 2020
Макрообзор текущей недели

Китай ищет вариант поддержать юань Пока все смотрят на ралли доллара США, Кит...

Британское образование - здесь и сейчас

Качественное образование будет в цене всегда, что бы ни случилось. Всесторонн...

Empty Leg: когда перелет становится еще удобнее

Перелеты регулярными рейсами бывают удобны, когда путешествие или деловая пое...

Новостройки в высокой стадии строительной готовности

Эксперты ARAVANA Multifamily Office сделали подборку объектов в престижных ло...