Новости рынка и
партнеров

Без рубрики
PayPal #PYPL — американская компания владеющая одноименной платежной системой

PayPal #PYPL — американская компания владеющая одноименной платежной системой

23 сентября 2020

По итогам 2019 года компания имела более 300 миллионов зарегистрированных пользователей. Сумма средств проходящих через платежную систему составила $700B. Также компания входит в список Fortune 500, гда занимает 204 место. Комиссия за переводы взымается если перевод за пределы страны или в случае конвертации валюты, однако эта статья доходов не является самым прибыльным. Самое денежное направдени это комиссия с продавцов, которые получают деньги посредством платежной системы (окло 3%). Выручкка от транзакций составляет более 90% от общей выручки. За последние 6 лет выручка компании растет достаточно нелохими темпами, как и чистая прибыль. Акции компании в период пандемии выросли на 100% в ожидании быстрого роста экономики. Компания хорошо наращивает клиентскую базу, в том числе за счет приобретения стартапов. Компания считается компанией роста, поэтому не платит дивиденды. В последнее время компания начала переходить в оффлай сегмент — выпустила дебетовую карту и сделала возможным оплату по QR кодам, также планируют выпустить и кредитную карту. Конкуренты в новом секторе достаточно серьезные — apple pay и google pay. Однако у компании есть возможность занять существенную часть рынка. У компании также есть планы по распространению на китайский рынок — в 2019 году компания купила 70% платежного оператора goPay в Китае, однако Alipay и Wechat pay забирают на себя большую часть платежей. Поэтому, несмотря на то, что рынок перспективный, конкуренция на нем действительно высокая. В США финтех направление также является очень конкурентным — WebMoney и Qiwi главные конкуренты в финтех сегменте. 

Факты роста стоимости акций

Компания выкупает свои акции, что провоцирует рост котировок. В 2019 году на это было направлено практически 37% свободного денежного потока. За первый квартал 2020 число клиентов выросло на 17%. Также компания неплохо держится в кризис, из-за роста спроса на онлайн переводы. Перспективы роста для компании достаточно хорошие — освоение нового рынка оффлайн переводов, выход на Китайский рынок и дальнейшая покупка прибыльных в будущем стартапов. Рост операционных показателей достаточно быстрым темпом также прибавляет инвесторам уверенности в компании. Стоит также отметить, что чистый долг компании отрицательный, что делает ее устойчивой в кризис. 

Наш вердикт в отношении компании

За последнее время компания действительно показала приличный рост как выручки, так и количества пользователей. Однако не произошло ничего настолько ошеломляющего, что может объяснить такой рост котировок. Мультепликатор P/E находится на уровне 121, что очень много для данного сектора Также, несмотря на перспективы роста как внутри, так и за пределами США, финтех направление сейчас явялется одним из самых конкурентных на рынке. Акции компании сейчас покупать явно  не стоит, так как сектор и компания в частности сильно перекуплены. Котировки PayPay на данный момент не отражают даже самый стремительный рост компании в будущем, тем более в условиях нынешней неопределенности.

Несмотря на планы компании развиваться на мировом рынке, в текущий момент она пользуется успехом в основном только в США, а высокая конкуренция в азиатских странах ставит будущее компании на этом рынке под вопрос.

Aravana Capital Management обеспечивает клиентам доходность даже в периоды понижений на мировых рынках акций и облигаций. 


Ознакомиться с услугами

Макрообзор текущей недели

Китай ищет вариант поддержать юань Пока все смотрят на ралли доллара США, Кит...

Британское образование - здесь и сейчас

Качественное образование будет в цене всегда, что бы ни случилось. Всесторонн...

Empty Leg: когда перелет становится еще удобнее

Перелеты регулярными рейсами бывают удобны, когда путешествие или деловая пое...