О том, какую роль играют микрочипы, мир не задумывался до тех пор, пока не столкнулся с их тотальным дефицитом. И тогда оказалось, что микрочипы — везде.

Lam Research — компания США, которая занята в секторе производства оборудования для изготовления полупроводниковых чипов. Предприятие не только поставляет оборудование (это дает не менее 60% выручки), но и занимается комплексным его обслуживанием (остальная часть выручки).

В том, чтобы Lam Research работал бесперебойно, заинтересованы и производители устройств для накопления данных — среди них Intel, Micron, Samsung и другие, и foundry-игроки. Основными рынками сбыта продукции и услуг Lam Research являются азиатские: Китай (30%), Япония (9%), а также Тайвань и Юго-Восточная Азия.

Крупнейшие клиенты Lam Research:

• Intel
• Samsung
• TSMC
• Micron Technology
• SK Hynix

На их долю приходится не менее 55% выручки в 2022 году.

При всей колоссальной потребности мира на полупроводниковые чипы у Lam Research есть выраженные риски, которые необходимо учитывать. Это:

• охлаждение потребительского спроса и снижение запросов полупроводникового рынка на комплектующие. Пока тенденции точечные, но уже пугающие;
• проблемы Азии в виде коронавируса и постоянно возникающих ограничений и локдаунов;
• еще один весомый риск заключен в санкциях в отношении Yangtze, которая находится в десятке приоритетных клиентов Lam Research и дает не менее 6% выручки.

В то же время, сильной стороной остается повсеместное развитие сервиса 5G, облачных решений, метавселенных, AI и так далее. Это фундаментальная опора, которая так или иначе рассчитана на долгосрочный период.

В I квартале 2023 финансового года Lam Research проработала довольно продуктивно, к параметрам вопросов нет.

Техническая картина по акциям Lam Research спорная. Индикатор MACD снижается в положительной зоне, все еще удерживает сигнал к покупке, но он явно слабеет. Осциллятор Stochastic снижается в нейтральной области и сигнализирует о начале продаж. Бумаги могут отступить к $400, откуда может сформироваться новая волна роста к $520 и выше. Но это будет забег на длинную дистанцию.