Visa — платежная система, которая осуществляет электронные платежи между потребителями, продавцами, финансовыми учреждениями, предприятиями, стратегическими партнерами и государственными учреждениями. Управляет VisaNet, сетью обработки транзакций, которая обеспечивает авторизацию, клиринг и урегулирование платежных транзакций.
Кроме того, компания предлагает карточные продукты, платформы и дополнительные услуги. Visa также принадлежат бренды Visa Electron, Interlink, VPAY и PLUS. Компания была основана в 1958 году, ее штаб-квартира находится в Сан-Франциско, Калифорния.

У Visa отличные финансовые показатели, компания стабильно растет много лет. Последние 5 лет рост прибыли составил 13,7%. В следующие годы ожидается рост прибыли 15,6%. Также компания платит маленькие дивиденды ежеквартально с 2008 года, регулярно повышая их. При этом ежегодно на байбэк Visa выделяет $7-8 млрд. Это при свободном денежном потоке в $12-14 млрд.

Мультипликаторы:
P/E 37 форвардный P/E 29
P/B 13,4 (среднее по отрасли 17,6)
P/S 19,2 (среднее по отрасли 9,4)
Долг $21 млрд при текущем операционном денежном потоке $15,2 млрд Дивиденды составляют 0,7% годовых
Цена акции: $212

Долг компании почти полностью покрывается кэшем на счетах и это отлично в текущей ситуации. За последний год Visa сделала несколько приобретений, в том числе британский сервис Currencycloud за 700 млн фунтов, открытую банковскую платформу Tink за €1,8 млрд, а также вошла в партнерство с австралийскими ANZ и Quest Payment, начав кредитовать жителей Австралии на срок от 3 до 24 месяцев. Из этих сделок прослеживается стратегия на расширение мирового присутствия Visa, компания стремится стать действительно интернациональной, не ассоциирующейся только с США. Simply Wall Street оценивает компанию в $256.

Акции торгуются ниже 20, 50 и 200 дневных средних. Вышел отличный отчет за 3 квартал, были повышены дивиденды, но котировки упали на 15%. Недооценка есть, но она небольшая. При цене $200-205 уже открываются отличные уровни для покупок.

Вывод: такой бизнес, как Visa очень трудно сломать. Это отличный бизнес, и поэтому он всегда стоит дорого. Среднее P/E за последние 5 лет у компании равно 37,5. То есть даже при текущем падении, акции оценены рынком как обычно. Однако, если котировки продолжат падать, есть шанс купить Visa в лонг как спекулятивно, так и в долгосрочное владение.

Получить консультацию по акциям компании

Подпишитесь на рассылку ARAVANA WEEKLY, чтобы не пропустить самые важные новости и полезные материалы в сфере финансов.