Valero Energy Corporation — одна из крупнейших нефтеперерабатывающих компаний США. Бизнес входит в рейтинг Fortune500 и не нуждается в особом представлении: национальный бренд, выверенная инфраструктура и широкая география продаж говорят сами за себя. 

Сильные позиции компании: 

• развитая система НПЗ и наличие собственной розничной сети;
• ставка на производство этанола;
• дивидендная доходность 4-6%. Компания не выплачивала дивиденды за 2021 год, но это был единственный проблемный период;
• дорогая нефть;
• ожидаемый прирост прибыли 20-25% ежегодно
• восстановление маржи в секторе нефтепереработки. 

Кроме того, Valero — явный бенефициар экономического восстановления в США. Сейчас часто говорят о вероятности американской рецессии из-за планомерного роста процентной ставки, но есть мнение, что ФРС не будет принимать решений, которые затормозят экономический рост больше требуемого. Чем выше будет активность в экономике США, тем лучше будут идти дела у Valero. 

Факторы риска: 

• рецессия в США и зависимость успешности бизнеса от экономической повестки;
• высокий уровень собственного долга — отчасти он покрывается операционной прибылью. В то же время, показатель свободного денежного потока увеличивается, что позволит снижать чистый долг. 

Акции компании снижаются вслед за рынком, но стоит признать, что выглядят бумаги значительно лучше широкого индекса и коллег по сектору. Справедливая цена акции — не менее $145-155, точка опоры может быть найдена около $100-102, где находится большой объем заявок на покупку. 

Получить консультацию по акциям компании

Подпишитесь на рассылку ARAVANA WEEKLY, чтобы не пропустить самые важные новости и полезные материалы в сфере финансов.

Подписаться