Twitter это американская социальная сеть. Ее отличие от конкурентов в том, что она поддерживает лишь короткие сообщения. Такой формат называется микроблогинг. Изначально можно было писать не больше 140 символов, с 2017 года количество увеличилось вдвое, до 280 символов. Также добавилась возможность загружать короткие видео.

В последние две недели акция выросла с $39 до $54. Этот рост был связан с покупкой 9% компании Илоном Маском, который стал крупнейшим акционером Twitter. Однако, уже с 5 апреля акции начали падать и сейчас торгуются на уровне $47.

При первом взгляде на финансы, дела у Twitter не выглядят хорошо. Последние 2 года у компании убыток, свободный денежный поток падает четвертый год подряд и за 2021 год был уже в отрицательной зоне. Но выручка продолжает расти: с $3 в 2018 году до $5 за 2021 год.

Текущие мультипликаторы:
P/E отсутствует из-за убытка
P/B 5 (среднее по отрасли 3,9)
P/S 7,2 (среднее по отрасли 5,8)
Долг $5,5 млрд при текущем операционном денежном потоке $632 млн
Дивидендов нет
Цена акции: $46

Модель дисконтирования денежных потоков показывает справедливую цену в $57.
Simply Wall Street оценивает компанию в $84.
28 аналитиков дают среднюю оценку в $45 за акцию.

Как видим, Twitter и дорогой, и имеет проблемы с финансами. Однако компании помогает $6,3 млрд на счетах. Эта сумма выше суммарного долга компании, который составляет $4,2 млрд. Также операционный денежный поток ни разу с 2016 года не опускался ниже нуля, а также аналитики не считают, что такое случится в ближайшие пару лет. Это позитивно, так как более наглядно показывает состояние финансов по сравнению с чистой прибылью/убытком.

Акции торгуются выше 20 и 50-дневных скользящих средних, но ниже 200-дневной МА. В 2022 году акции почти все время торговались ниже всех трех МА и сейчас выросли на покупке доли в компании Илоном Маском. Считаем, что курс может еще немного снизиться, так как фундаментального обоснования росту с $39 не имеется. Технически акции интересны к покупке от $30 и ниже.

Вывод:
Илон Маск однозначно привнес дополнительную медиа активность Twitter, и это будет помогать курсу акций. Однако фактически он вряд ли будет влиять на политику компании. Более того, мы помним как в прошлом году Маск несколько раз менял свою позицию по криптовалюте, то покупая, то продавая ее. Поэтому покупка доли в Twitter может также являться спекуляцией.
Фундаментально компания растет, но цена непривлекательная. Мультипликаторы выше средних по отрасли. Расширение мировой экспансии под вопросом, поскольку уже не первый год основными странами для Twitter являются Япония и США (больше 60% выручки). В текущем году снова ожидается убыток, поэтому, возможно, будет шанс купить акции в районе $30.

Получить консультацию по акциям компании

Подпишитесь на рассылку ARAVANA WEEKLY, чтобы не пропустить самые важные новости и полезные материалы в сфере финансов.

Подписаться