Coca-Cola — производитель безалкогольных напитков, которые реализуются по всему миру. Ассортимент компании составляют:
— газированные безалкогольные напитки;
— ароматизированная вода;
— спортивные напитки;
— соки, молочные продукты и напитки на растительной основе;
— чай и кофе;
— энергетические напитки.

Coca-Cola также предлагает концентраты и сиропы для производства напитков. Компания реализует свою продукцию под торговыми марками Coca-Cola, Diet Coke/Coca-Cola Light, Coca-Cola Zero Sugar, Fanta, Fresca, Schweppes, Sprite, Thums Up, Aquarius и еще десятки брендов по всей планете. Coca-Cola работает через сеть независимых партнеров по розливу, дистрибьюторов.

Компания была основана в 1886 году и имеет штаб-квартиру в Атланте, штат Джорджия.
Coca-Cola — крупнейшая компания в отрасли безалкогольных напитков. Ее рыночная капитализация составляет $277 млрд. За последние 4 года компания нарастила выручку, прибыль и свободный денежный поток на 10-20%. Выручка и прибыль достигли самых высоких значений за последние 12 месяцев. То есть, на сегодняшний день с поступлениями у компании все хорошо.
Текущие мультипликаторы:
P/E 27,3, форвардный P/E 26 (среднее текущее по конкурентам 29,9)
P/B 11,3 (среднее по отрасли 6,7)
P/S 7 (среднее по отрасли 3,5)
Долг $41,7 млрд при текущем операционном денежном потоке $11,6 млрд
Дивиденды 2,7%
Цена акции: $64

Модель дисконтирования денежных потоков показывает справедливую цену в $62.
Simply Wall Street оценивает компанию в $75.
19 аналитиков дают среднюю оценку в $70 за акцию.

У Coca-Cola стабильно высокий долг, сейчас он составляет 63% капитала, и только 37% составляют активы. В последние годы компания просто пролонгирует займы, выплачивая примерно ту же сумму, что и берет в кредит. Но с ростом ставок сумма выплаты процентов начнет заметно расти и плохо, что компания не подготовилась к такому сценарию, понизив долговую нагрузку. Впрочем, компанию инвесторы любят не за это. Coca-Cola – это мощнейший мировой бренд, бизнес строился десятки лет и очень стабилен, а также повышает выплаты дивидендов 59 лет подряд! Компания выплачивает 74% прибыли, так что спокойно может платить дивиденды и дальше.
Еще один огромный плюс — это ROE 42%. Больше половины продукции компания не выпускает сама, это делают ее представители в разных странах и городах. Coca-Cola лишь поставляет им концентрат, рецептуру. Таким образом, расходы на ведение бизнеса снижаются.

Техническая картина:
Акции торгуются немного ниже 20-дневной скользящей средней и выше 50 и 200-дневных скользящих средних. 200-дневная МА проходит на уровне 58,5, и мы считаем, это первая цель снижения. Идеальный интервал для долгосрочных покупок между $40 и $50. Мы не знаем, когда курс достигнет этих отметок, но сейчас акции выглядят переоцененными.

Вывод:
За последний год инсайдеры 8 раз продавали акции по цене от $55 до $62. И ни разу не покупали. То есть они видят, что цена немного завышена. Coca-Cola относится к тому типу акций, которые покупают за стабильность и дивидендную доходность. Для дивидендов хорошей отметкой является 4% годовых. Акции достигали этой цены последний раз в июне 2020 года, с тех пор доходность только падала. Сейчас, если акции продолжат снижаться, дивидендная доходность продолжит расти. Чтобы достичь 4%, цена должна составлять $44. Соответственно, мы можем рекомендовать начинать набор позиции в Coca-Cola от $50 и ниже.

Получить консультацию по акциям компании

Подпишитесь на рассылку ARAVANA WEEKLY, чтобы не пропустить самые важные новости и полезные материалы в сфере финансов.

Подписаться