Schlumberger — крупнейшая американская нефтесервисная компания. Работает в четырех направлениях: цифровизация и интеграция в нефтебизнесе, изучение пластов на наличие нефти, бурение скважин и производственные системы. По всем направлениям международная выручка выше, чем в североамериканском регионе. Это значит, что компания не зависит ни от какой страны. Если, к примеру, в экономическом плане плохо идут дела в Китае Шлюмы просто переезжают работать в другие страны. Конечно, эта компания сильно пострадала в 2020 году и из-за ковида вообще — акции в марте падали с $40 на $13, были срезаны дивиденды. Что же происходит в Schlumberger сейчас?

Мультипликаторы:
P/E 28, форвардный P/E 18
P/B 3,5 (среднее по отрасли 1,9)
P/S 2,1 (среднее по отрасли 1,4)
Долг $15,4 млрд при текущем операционном денежном потоке $3,6 млрд
Цена акции: $33,51

В 2019 и 2020 у Schlumberger был убыток больше $10 млрд, но при этом свободный денежный поток оставался $1,7-3,4 млрд. То есть даже в самый тяжелый момент деньги у компании были. За последние 12 месяцев и прибыль стала $1,6 млрд и FCF составил $2,6 млрд. То есть бизнес полностью восстановился.
Модель дисконтирования денежных потоков показывает справедливую цену в $29 за акцию, Simply Wall Street считает, что Schlumberger должны стоить $45, 9 аналитиков, ведущих компанию дают среднюю цену $38,5.

Акции торгуются на уровне 20 дневной скользящей средней и выше 50 и 200 дневных SMA. Сейчас котировки подошли к большой линии сопротивления, которая находится на уровне $34,65. При закреплении выше $36, котировки пойдут выше, но росту мешает низкая дивдоходность (1,4%) и высокий долг. Так что цена вполне может откатиться куда-нибудь к уровням $29-30, откуда и стоит формировать долгосрочные позиции.

Вывод: фундаментально надо понимать, что чем дольше остается высокая цена на нефть, тем востребованнее будут услуги Schlumberger. К примеру, в 2018 году нефть стоила $65-70, и акции стоили столько же. Получается, чем дольше будут текущие цены на нефть, тем больше это поможет вырасти акциям. Эта компания может остаться без работы только в одном случае — если миру не нужна сама нефть.

Технический анализ показал некоторую перекупленность, а поскольку акция волатильна, то, скорее всего, ее можно подобрать на более низких уровнях.

Получить консультацию по акциям компании

Подпишитесь на рассылку ARAVANA WEEKLY, чтобы не пропустить самые важные новости и полезные материалы в сфере финансов.

Подписаться