Peabody Energy занимается добычей угля в США, Японии, Тайване, Австралии, Индии, Индонезии, Китае, Вьетнаме, Южной Корее. Компания работает в двух основных сегментах:
Seaborne Thermal Mining — добыча угля для электростанций.
Seaborne Metallurgical Mining — добыча металлургического угля для производства металлов.
В бассейне реки Паудер находится крупнейшая в мире угольная шахта North Antelope Rochelle, которая принадлежит Peabody и ежегодно поставляет больше угля, чем большинство компаний и стран.
В последние годы у компании была нестабильная финансовая ситуация: в 2019 и 2020 году был убыток, а также в 2020 был отрицательный свободный денежный поток. Однако, в прошлом году эти показатели, хоть и были значительно выше, но все же ниже значений 2018 года.
Текущие мультипликаторы:
P/E 7,9 форвардный P/E 3,9 (среднее текущее по конкурентам 12,8)
P/B 1,9 (среднее по отрасли 1,7)
P/S 0,8 (среднее по отрасли 1,2)
Долг $1,2 млрд при текущем операционном денежном потоке $420 млн
Дивидендов нет.
Цена акции: $25

Модель дисконтирования денежных потоков показывает справедливую цену в $37.
Simply Wall Street оценивает компанию в $45.
3 аналитика дают среднюю оценку в $23 за акцию.

Долг практически полностью покрывается деньгами на счетах, поэтому компании будет легко проживать цикл поднятия ставок.

Акции торгуются выше 20, 50 и 200-дневных скользящих средних. 50 дневная МА находятся в районе 19, а 200-дневная на уровне 13,9. Однако, если посмотреть на график угля и на график акций, то видно, что уголь сейчас на многолетних максимумах, а Peabody все еще не достигла максимумов 2018 года ($45 за акцию).

Вывод:
Идея с Peabody заключается в возвращении дивидендов и в том, что цены на уголь будут оставаться высокими. Компания все еще недооценена, особенно при текущих ценах на энергоносители. Мы считаем, что у акции есть апсайд, однако, стоит следить за ценами на уголь, в первую очередь, в США. Акцию можно начинать покупать по текущим, но увеличивать позицию, если цена опустится ниже $20.

Получить консультацию по акциям компании

Подпишитесь на рассылку ARAVANA WEEKLY, чтобы не пропустить самые важные новости и полезные материалы в сфере финансов.