Micron проектирует, разрабатывает и производит устройства памяти и хранения данных. Он обеспечивает базовые возможности для искусственного интеллекта и 5G в центрах обработки данных и потребительских устройствах. Продукция компании используется в медицине, автомобилестроении и телекоммуникациях.

Micron владеет почти 50.000 патентов и 12 производственными площадками. Компания работает в нескольких городах США, а также в Канаде, Китае, Индии, Малайзии, Тайване и еще нескольких странах.
Как и Intel, Micron производит собственные чипы и не зависит от тайваньцев, в отличие от Nvidia, AMD и Qualcomm, которые все производство чипов отдают на аутсорс Taiwan Semiconductor.

Штаб-квартира Micron находится в Бойсе, штат Айдахо, и была основана в 1978 году.

Компания является 8 в мире по капитализации из 68 в отрасли полупроводников. Капитализация $88 млрд. За последние 7 лет Micron удвоил выручку, операционный денежный поток вырос в 4 раза, свободный денежный поток в 5 раз, активы в 4 раза. Это впечатляющие показатели. Сколько стоит такой бизнес?

Мультипликаторы:
P/E 12, форвардный P/E 9 (среднее текущее по конкурентам 38)
P/B 2 (среднее по отрасли 7)
P/S 3,1 (среднее по отрасли 8)
Долг $7,6 млрд при текущем операционном денежном потоке $14,4 млрд
Дивидендная доходность 0,25%
Цена акции: $79

Модель дисконтирования денежных потоков показывает справедливую цену в $70.
Simply Wall Street оценивает компанию в $80.
24 аналитика, ведущих компанию, дают среднюю оценку в $111.

Весь свой долг Micron может погасить кэшем на счетах, чистый долг отрицательный. Компания начала в сентябре 2021 года платить дивиденды после 25-летнего перерыва. Впрочем, аналитики считают, что компания не будет их последовательно увеличивать, хоть деньги на это и имеются.

Акции торгуются ниже 20 и 50 дневных средних, на уровне 200 дневной МА. Сильное падение на прошлой неделе может привести акции к $70-72, но вряд ли ниже.

Вывод: среднее Р/Е для Micron за последние 5 лет равняется 15,1. То есть компанию давно уже так дешево оценивают. Впрочем, совершенно очевидно, что в последние годы бизнес начал набирать обороты, что косвенно подтверждают появившиеся дивиденды. Сейчас компания все равно стоит немного ниже среднего, в долгосрок можно покупать и сейчас. Не кажется, что акциям грозит большое падение, так как оценка сейчас справедливая. Но чем ниже их можно будет купить, тем большую доходность они принесут, так что можно делать покупки “лесенкой”.

Получить консультацию по акциям компании

Подпишитесь на рассылку ARAVANA WEEKLY, чтобы не пропустить самые важные новости и полезные материалы в сфере финансов.

Подписаться