JPMorgan: привлекательно, доходно 

Финансовый холдинг JPMorgan отчитался по результатам работы в III квартале 2022 года одним из первых. 

Ключевым драйвером для роста прибыли в III квартале для JPMorgan стало направление бизнеса по работе с индивидуальными клиентами. Чистая прибыль сектора увеличилась на 40% в квартальном сопоставлении. Это связано в том числе и с ростом процентных ставок. 

Иные финансовые показатели:

• выручка +14% кв/кв;
• чистый процентный доход +21% кв/кв;
• ROE +9 б. п. (33%);

отчисления в резервы сократились на 30% кв/кв, что оценивается положительно.

Качество активов незначительно ухудшилось. Доля просроченной задолженности выросла на 18 б. п. в секторе кредитных карт и на 6 б. п. в секторе автокредитования.

Стоит обратить внимание на тот факт, что прибыль сектора управления активами расширилась на 21% в квартальном сопоставлении. Это очень хороший и очень необычный в текущих условиях момент. 

Риски:

• падение рынка акций широким фронтом;
• необходимость доначисления финансовых средств в состав резервов;
• просадка доходов от трейдинга (уже сейчас -10%, может быть больше);

вероятное ухудшение качества активов. 

В числе рисков содержатся, в основном, допущения, общие для всего финансового сектора. Конкретно банковский сегмент имеет цикличный характер и без сбоев ему следует. Это значит, что волна снижения может быть не завершена, но восстановление реализуется так же четко. 

Консенсус-прогноз по акциям JPMorgan в перспективе 12 месяцев — $140. 

На дневном графике торгов акциями JPMorgan индикатор MACD растет в отрицательной зоне и формирует сигнал к покупке. Осциллятор Stochastic растет в положительной области, входит в зону перекупленности и усиливает сигнал к покупке.