Ford — пятый производитель автомобилей в мире и второй в США. Также компания является ведущим производителем пикапов в США с долей рынка 32,4%. Это компания большой капитализации — $57 млрд. За 3 года, с 2018 по 2020 свободный денежный поток увеличился в 2,5 раза, но прошлый год был тяжелым для Ford. Убыток в почти $1,3 млрд. Компания с января прошлого года перестала платить дивиденды. Впрочем, если взять последние 12 месяцев, то прибыль составляет $3,4 млрд, что немногим меньше 2018 года.

Мультипликаторы:

P/E текущая и форвардная 16,65 и 7,54

P/В 1,64

EV/EBITDA 16,87

Долг $148 млрд при текущем операционном денежном потоке $20 млрд

Цена акции: $14,44

Ну, вы видите. У компании столько долга, что они как США: всех уже интересует не сам долг, а возможность его обслуживать. Однако, денег на его обслуживание пока что более, чем достаточно. 

Прогноз по выручке от Simply Wall Street у Ford 7,2%, по отрасли 25%. По прибыли 17,2%, по отрасли 34,9%. Однако, по модели дисконтирования денежных потоков получается стоимость в $37,85 за акцию. Основная причина возможного роста Ford это сильные позиции в сегменте EV, особенно пикапов. И этот сегмент продолжает расти. По мультипликаторам компания существенно недооценена, относительно средних значений по отрасли. Также стоит выделить мультипликаторы Toyota Motors, но о ней в другой раз. 

Сейчас акция пробила линию сопротивления и торгуется выше 20, 50 и 200-дневных SMA, которые нынче на $12,5-13,5. Первой целью будет $16, а второй $18.

Вывод: да, можно говорить, что Ford недооценен относительно своих перспектив. Это огромная компания, которая слишком большая, чтобы уйти с рынка. Но надо понимать, что восстановление финансов займет продолжительное время. Возможно, котировки подтолкнут вверх дивиденды, когда они снова начнут выплачиваться. Прогноз по дивидендам на ближайшие 3 года составляет 1%. А пока ждем выхода нового электрического трака Ford F-150, который может доминировать в этом сегменте, особенно после внешнего вида трака от Tesla, Под продажи EV F-150 и можно сейчас набирать позицию.

Получить консультацию по акциям компании

Подпишитесь на рассылку ARAVANA WEEKLY, чтобы не пропустить самые важные новости и полезные материалы в сфере финансов.

Подписаться