Exelon: защитная бумага

В период рыночной турбулентности спросом пользуются торговые идеи в виде защитных бумаг. Таким вариантом может быть сектор коммунальных услуг, точнее — компания Exelon, которая занимается передачей и сбытом электроэнергии в США. Это 10,3 млн потребителей в шести американских штатах. 

Сильные стороны эмитента:

• дивидендная доходность не менее 3,2%, что выше средних уровней в отрасли;
• запас роста чистой прибыли в 2022 году за счет низких издержек в 2021 году и приемлемых тарифов на электроэнергию по сравнению с конкурентами в США;
• основная часть генерирующего бизнеса находится под тарифным регулированием, что делает акции компании настоящим защитным активом;
• результативный I квартал: чистая скорректированная прибыль на акцию $0,64 против убытка в размере $0,06 за аналогичный период прошлого года. Выручка — $5,4 млрд против $4,6 млрд по прогнозам.

Риски:

• инфляция в США. Одна из основных угроз, конкретно для Exelon инфляционное ралли снижает привлекательность бумаги с точки зрения дивидендов;
• рост процентной ставки. Негативный фактор для оценки маржинальности чистой прибыли — стоимость долга увеличится. 

Риски несколько сглаживаются двумя моментами: 

а) тренд роста ставки ФРС завершится, вероятно, к середине II квартала 2023 года;

б) у Exelon одни из самых низких тарифов на электроэнергию в секторе, поэтому инфляционный риск имеет ограниченное влияние на ценообразование. 

Акции компании торгуются по $43,86 и имеют потенциал роста на 16-18% к $51-52. 

Индикатор MACD начинает рост в отрицательной зоне и формирует сигнал к покупке. Осциллятор Stochastic продолжает рост и подтверждает сигнал к покупке. 

Получить консультацию по акциям компании

Подпишитесь на рассылку ARAVANA WEEKLY, чтобы не пропустить самые важные новости и полезные материалы в сфере финансов.

Подписаться