Capital One: все будет хорошо

Один из наиболее прогрессивных банков США, который перевел операционную экосистему на облачную платформу и сократил использование мощностей стандартных дата-центров — Capital One. Самый продвинутый в США интернет-банкинг, узнаваемый в автокредитовании бренд и один из авторитетных эмитентов банковских карт. 

Итоги II квартала 2022 года для американского банка оказались не самыми впечатляющими:

• чистая прибыль -42,6% г/г до $2 млрд, или $4,96 на акцию — ниже консенсус-прогноза;
• выручка выросла +11,6% г/г до $8,2 млрд;
• заметно выросли операционные расходы (+15,6% г/г);
• увеличились траты на кредитный риск на фоне глобального ухудшения ожиданий в отношении экономики. В данном случае, на дополнение резерва направлено $200 млн.

У компании не самая сильная дивидендная политика — средняя доходность оценивается в 2,2%, есть истории и поинтереснее. 

Сильные стороны бизнеса:

• устойчивые показатели баланса;
• уверенные позиции в направлениях кредитных карт, хороший рейтинг банка в потребительском разрезе;
• эффективная бизнес-модель;
• недооцененность ценных бумаг по мультипликаторам P/B и P/E в сравнении с конкурентами примерно на треть.

У компании очень устойчивая репутация среди потребителей — в 90-е годы Capital One активно распространял свои кредитные карты и до сих пор является пятым по величине эмитентом банковских карт в стране и вторым — по выдаче автомобильных кредитов. 

Глобальный взгляд на банковский бизнес и конкретно Capital One — осторожно оптимистичный. 

Консенсус-прогноз по акциям Capital One — $122-130.

Техническая картина выглядит умеренно оптимистичной. Индикатор MACD на дневном графике движется вдоль сигнальной линии и пока не дает четкого сигнала. Осциллятор Stochastic начал рост в отрицательной зоне, повышается и сигнализирует о покупке.  

Получить консультацию по акциям компании

Подпишитесь на рассылку ARAVANA WEEKLY, чтобы не пропустить самые важные новости и полезные материалы в сфере финансов.

Подписаться