Новости рынка и
партнеров

Без рубрики
Анализ компании AT&T Inc.

Анализ компании AT&T Inc.

2 марта 2022

AT&T Inc. предоставляет телекоммуникационные, мультимедийные и технологические услуги по всему миру. В компании три основных направления бизнеса: связь, WarnerMedia и активы в Латинской Америке.

Сегмент связи предлагает услуги беспроводной передачи голоса и данных; продажу телефонов, беспроводных карт данных, беспроводных вычислительных устройств через собственные магазины компании, агентов и сторонние розничные магазины.
Кроме того, этот сегмент предлагает услуги широкополосного оптоволокна и устаревшей телефонной голосовой связи для бытовых клиентов. Этот сегмент продает свои коммуникационные услуги и продукты под торговыми марками AT&T, Cricket, AT&T PREPAID и AT&T Fiber.

Сегмент WarnerMedia производит и распространяет художественные фильмы, телевидение, игры и другой контент в различных физических и цифровых форматах через базовые сети, прямой доступ к потребителю или театральный, телевизионный контент и лицензирование игр.

Сегмент Латинской Америки предоставляет услуги беспроводной связи в Мексике; и видеоуслуги в Латинской Америке. Этот сегмент продает свои услуги и продукты под торговыми марками AT&T и Unefon. Ранее компания называлась SBC Communications Inc. и сменила название на AT&T Inc. в 2005 году. AT&T Inc. была зарегистрирована в 1983 году, ее штаб-квартира находится в Далласе, штат Техас.

Интересно, что на рынке очень много говорят о том, что менеджмент плохо управляет бизнесом, и это последствия неудачной покупки WarnerMedia. Однако, по факту количество абонентов за 2 года выросло со 165 тысяч до 201 тысячи человек. Более того, компания каждый квартал прибавляет все больше абонентов.

Мультипликаторы:
P/E 8,6, форвардный P/E 7,6 (среднее текущее по конкурентам 24,6)
P/B 1 (среднее по отрасли 3,2)
P/S 1 (среднее по отрасли 6,6)
Долг $208 млрд при текущем операционном денежном потоке $42 млрд
Дивиденды 8,7% годовых
Цена акции: $23

Текущие мультипликаторы компании просто изумительные, она самая дешевая в своем секторе. Однако, это из-за высокого долга, который, как считают инвесторы, может негативно сказаться в начинающемся цикле повышения ставок. Маржа, конечно, упадет, но мы не считаем это критическим для AT&T. Начнут банкротиться малые и средние компании с долгом, но не At&T. Она слишком большая, чтобы исчезнуть. Что касается дивидендов, то они будут срезаны почти вдвое уже в этом году после объединения WarnerMedia с Discovery. И тем не менее будут давать больше 4%.

Акции торгуются ниже 20,50 и 200-дневной скользящей средней. В декабре курс падал ниже 23, также и сейчас: цены ниже 22-23 долларов являются хорошим уровнем для долгосрочного входа.

Вывод: AT&T много лет делает кучу кэша. И у компании по итогам 2021 года продолжают выходить стабильные результаты. Несмотря на то, что компания много вкладывает в развитие и не всегда удачно, огромные дивиденды это всего лишь 69% чистой прибыли и 58% свободного денежного потока. То есть главное: инвесторам вряд ли грозит дальнейшее снижение доходности. Свои 4-6% годовых можно иметь на этой акции. С другой стороны, она не растет и не собирается из-за долга. В таких акциях нужно использовать любое падение и докупать, фиксируя повышенную дивдоходность.


Получить консультацию по акциям компании



    Подпишитесь на рассылку ARAVANA WEEKLY, чтобы не пропустить самые важные новости и полезные материалы в сфере финансов.


    Подписаться

    2 марта 2022
    Как проверить объявления о недвижимости с помощью QR-кода?

    С 24 апреля 2023 года покупатели недвижимости Дубая смогут легко проверить ле...

    Бахрейн может ввести корпоративный налог на прибыль

    Долгое время Бахрейн по праву считался важнейшим оффшорным центром не только ...

    Какие иностранные источники доходов будут облагаться налогами в Катаре

    Доход, полученный из иностранных источников, ранее не включался в подоходный ...

    Плюсы и минусы покупки жилья в Турции

    В начале 2023 года Главное управление земельного кадастра Турции ввело новый ...