Agnico Eagle Mines Limited занимается разведкой и добычей полезных ископаемых в Канаде, Мексике и Финляндии. Компания занимается в основном добычей и продажей золота, а также разведкой месторождений серебра, цинка и меди.

Главной собственностью является шахта Ларонд, расположенная в регионе Абитиби на северо-западе Квебека, Канада. По состоянию на 31 декабря 2021 года доказанные запасы полезных ископаемых на руднике составляли примерно 3,0 миллиона унций золота. Agnico также участвует в разведочных работах в Европе, Латинской Америке и Соединенных Штатах.

Компания была зарегистрирована в 1953 году со штаб-квартирой в Торонто, Канада.

В прошлом квартале Agnico купила Kirkland Lake Gold. Акции последней перестали торговаться на биржах в феврале. Agnico — компания крупной капитализации — $27 млрд. Из последних 4 лет чистый убыток был в 2018 году, отрицательный FCF в 18-19 годах. Выручка за 4 года выросла на 75%.

Мультипликаторы:
P/E 26,5 форвардный P/E 21,2 (среднее текущее по конкурентам 32)
P/B 1,4 (среднее по отрасли 3,4)
P/S 3,3 (среднее по отрасли 5,8)
Долг $1,7 млрд при текущем операционном денежном потоке $1,4 млрд
Дивиденды 3,1%
Цена акции: $51

Модель дисконтирования денежных потоков показывает справедливую цену в $38.
Simply Wall Street оценивает компанию в $47.
12 аналитиков дают среднюю оценку в $71 за акцию.
Agnico платит хорошие для отрасли дивиденды годовых. Впрочем, аналитики предсказывают их падение в ближайшие годы, поскольку компания платит больше FCF и чистой прибыли.

Agnico — четвертая компания в мире по капитализации и единственная из них, кто увеличил запасы в прошлом году на 110%, до 45 млн унций. Большинство золота добывается в Канаде и Австралии.

Акции торгуются немного ниже 20, 50 и 200-дневных скользящих средних, что говорит о недооценке акций.
Цена золота сейчас на максимумах, также как и курс акций Newmont, однако курс Agnico идёт вниз. Последние месяцы Agnico плохо коррелирует с курсом унции, что может дать апсайд в цене.

Вывод:
Курс акций любой золотодобывающей компании зависит в первую очередь от курса золота. Поэтому нам остаётся выбирать наиболее эффективные и недооцененные компании. По всем основным показателям Agnico сейчас оценена ниже средних значений, при этом можно сказать, что компания управляется разумно. В 2022 году цена золота выросла, а курс Agnico упал. Возможен апсайд от текущих цен. Покупки становятся интересны от $46 за акцию и ниже. От $40 можно увеличивать вес бумаги в портфеле. Держать 2-3 года, получать дивиденды. В случае роста цен на золото вы получите свою прибыль.

Получить консультацию по акциям компании

Подпишитесь на рассылку ARAVANA WEEKLY, чтобы не пропустить самые важные новости и полезные материалы в сфере финансов.

Подписаться