Adobe: неудачный день ничего не значит 

Практические все видимые нами изображения, логотипы, картинки, тексты созданы с применением софта от Adobe, компании, которая полностью изменила мир дизайна и онлайн-инструментария. Adobe прочно стоит на ногах, но, как и у всех историй в этом году, тут есть нюансы. 

Финансовые результаты за II квартал 2022 года у компании вышли впечатляющими:

• операционная прибыль non-GAAP увеличилась до $1,97 млрд;
• прибыль на акцию составила $3,35 (+10,5%) против ожидания в $3,31;
• выручка увеличилась до $4,39 млрд (+14%);
• свободный денежный поток более $2 млрд при условии трат на обратный выкуп ценных бумаг в размере $1,2 млрд. 

Данные оказались очень сильными и отлично характеризуют текущую бизнес-модель компании. Дьявол, как обычно, скрывается в деталях. 

Adobe обновила прогноз на весь 2022 год с учетом геополитической и экономической картины, и ситуация вышла не слишком позитивной:

• выручка составит $17,65 млрд — рост, но ожидания выглядят слабее, чем ранее ($17,90 млрд);
• прибыль на ценную бумагу non-GAAP окажется порядка $13,50 против предыдущего прогноза в $13,70. 

Кроме того, Adobe представила свою отчетность в крайне неудачный день — именно в ту сессию американский рынок отвесно падал и увлек за собой бумаги разработчика. Эмоции накрыли с головой и увели бумаги вниз. 

Однако у бизнеса есть однозначно сильные позиции, на которые нужно обратить внимание. 

Это опора на операционную модель SaaS — «подписка», которая продолжает удерживать и привлекать специалистов, работающих на продвинутом инструментарии и придерживающихся электронного документооборота. Adobe продолжает внедрять цифровые технологии внутри структурного подхода и следует за потребностями экономики онлайн. Ставка на эти сегменты дает свои плоды: сектор Digital Media вырос на 16% г/г во II квартале, Digital Experience — на 18% г/г. Если компания продолжит следовать этому курсу и сохранит лояльную клиентскую базу, показатели маржи будут последовательно улучшаться. 

Технические сигналы смешанные. Осциллятор Stohastic выходит из зоны перепроданности и начинает формировать сигнал на покупку. Индикатор MACD пока остается в негативной зоне и дает сигнал к продаже. Средний таргет на долгосрочную перспективу находится около $550, но выглядит самонадеянно — скорее всего, рынок выше $500 пока не пройдет. Но и при такой цели потенциал роста составляет 38%. 

Получить консультацию по акциям компании

Подпишитесь на рассылку ARAVANA WEEKLY, чтобы не пропустить самые важные новости и полезные материалы в сфере финансов.

Подписаться