AbCellera — биотехнологическая компания, которая развивает свою собственную базу данных исследований и разработки человеческих антител для борьбы с пандемиями и распространенными заболеваниями.

Компания использует собственную технологическую платформу, которая разрабатывает медицинские контрмеры в течение всего 60 дней! Медицинские контрмеры — это регулируемые FDA препараты, которые можно использовать в области общественного здравоохранения, связанного с террористическими нападениями или естественными заболеваниями. То есть, фактически, главная задача AbCellera успеть спасти человечество от таких чрезвычайных ситуаций, как Covid-19. До того как доселе неизвестная зараза успеет истребить людей.

Про 60 дней выше написано не просто так: обычному R&D отделу какой-нибудь фармы в среднем надо $3 млрд и 10 лет исследований, чтобы разработать антидот от неизвестной болезни. И даже в таких условиях процент отказов будет 90%. Это связано с ограниченной информацией и такими же технологиями.

AbCellera же делает упор на технологичности в разработке лекарств, а не на медицине, что делает процесс более эффективным и упорядоченным. То есть фармакологическая компания приходит к AbCellera с идеей лекарства, сотрудники создают его и отдают фарме на клинические испытания. В случае удачных испытаний и разрешения от FDA AbCellera получает пожизненное роялти от продаж препарата.

В 2016 году компания получила грант в размере $645 тыс от Фонда Билла и Мелинды Гейтс на разработку теста на туберкулез. Директор компании Питер Тиль,он является основателем PayPal и Palantir.
AbCellera сотрудничает с GlaxoSmithKline, Novartis, Pfizer, Sanofi, Teva Pharmaceutical и недавно объявил о партнерстве с Moderna.
Штаб-квартира в Ванкувере, Британская Колумбия, Канада. Основана в 2012 году.

Тут мы переходим к финансовой стороне. Роялти AbCellera за последние 12 месяцев заработала 82% всей выручки. Это результат разработки первого в мире лечения антителами от Covid-19, которая в декабре 2020 года получила разрешение от FDA. Таким образом, у компании стало много денег, но при этом посмотрите на мультипликаторы:

P/E 22,1 (среднее текущее по конкурентам 45)
P/B 4,1 (среднее по отрасли 19,6)
P/S 8,9 (среднее по отрасли 34,2)
Долг $31,7 млн при текущем операционном денежном потоке $262 млн
Дивидендов нет
Цена акции: $14,14

Модель дисконтирования денежных потоков показывает справедливую цену в $25,6.4 аналитика, ведущих компанию дают среднюю оценку в $35,33.

Акции торгуются чуть выше 20-дневной средней и ниже 50 и 200-дневных MA. Курс с октября топчется на месте, взбодрить его могут новости о новых изобретениях, либо позитивная отчетность. Но по фундаменталу и технике акции перепроданы.

Вывод: у AbCellera мощные плюсы по сравнению с такими же компаниями:

• уникальное технологичное предложение на рынке разработки лекарств
• отсутствие долгов
• низкая стоимость бизнеса сейчас
• компанию задорого может купить кто-то из грандов фармы

Но есть и риски:

• неопределенное будущее, новые лекарства могут быть нескоро
• аж 6 топов продали очень много акций по $25,50. Впрочем, они же начинают покупать по 14, и тоже на десятки миллионов долларов
• аналитики Simply Wall Street предсказывают падение прибыли на 48%, правда непонятно по какой причине
• курс биотехов в принципе очень волатилен и непредсказуем, нужно быть готовым к любым ценам и держать долго

Получить консультацию по акциям компании

Подпишитесь на рассылку ARAVANA WEEKLY, чтобы не пропустить самые важные новости и полезные материалы в сфере финансов.

Подписаться