В период пандемии спрос на услуги компании заметно вырос. В связи с этим повысился и интерес инвесторов к этой бумаге. Сейчас #AMZN торгуется немного выше $3000 за одну акцию, что демонстрирует рост бумаги в цене на 85% с начала кризиса covid-19 в США и на 63% с начала года. В последние годы компания активно расширяет сферы бизнеса — стриминговый сервис, бесконтактные магазины, голосовой помощник, беспилотные автомобили. Это происходит отчасти из-за экономии от масштаба производства, поскольку новые сферы охватывать при созданном бренде и технологиях куда легче. Однако возможной причиной такой экспансии также может служить и отсутствие потенциала роста на рынке электронной коммерции в США. Компания имеет активы вне своей основной сферы деятельности, например премиальный продуктовый магазин Whole Foods (аналог Вкусвилла), также 26 июня сообщили, что хотят поглотить разработчика беспилотных автомобилей Zoox. Компания способна генерировать положительную чистую прибыль, которая в последние годы постоянно растет, как и выручка. Однако компания не платит дивиденды. #AMZN является лидером рынка электронной коммерции и занимает долю в 44% (данные по США).

Факты роста стоимости акций
Операционный денежный поток (CFO) за первый квартал 2020 года вырос на 16% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Однако операционный доход снизился на 9%. Также компания в апреле сообщила, что намерена нанять 17 5000 новых сотрудников в период пандемии, чтобы выполнять все запросы покупателей в срок из-за заметно возросшего спроса. Количество магазинов whole foods с возможностью доставки было увеличено практически вдвое (с 80 до 150). По сравнительно высокому P/B мультипликатору, можно судить о том, что достаточно большая часть активов компании являются неявными, такими как R&D, деловая репутация или же синергия от некоторых слияний. Также часть прибыли обусловлена экономией от масштаба (44% рынка).

Аналитики из Goldman Sachs и MKM определяют инвестиционную привлекательность бумаги #AMZN как Buy rating.

Наш вердикт в отношении компании
Несмотря на достаточно неплохие фундаментальные показатели, хорошие настроения инвесторов по поводу сектора или доминирующей позиции в отрасли, #AMZN в данный момент переоцен. Инвесторы считают, что такой быстрый рост компании будет бесконечным, однако #AMZN уже занял гигантскую долю рынка в США и расти в штатах ему практически некуда. А на международном рынке компания не так популярна (за исключением некоторых европейских стран). Мультипликатор P/E составляет около 150, а это очень много даже для технологической компании с такими перспективами роста. Бумага может принести неплохую прибыль если покупать ее на просадке в районе $2200-2500. Покупка по текущей цене также возможна с дальнейшим усреднением позиции на возможной просадке, однако такой ход будет более рискованным. Однако, такую инвестицию не стоит рассматривать как долгосрочную, поскольку настанет момент и расти компании будет некуда.

Ознакомиться с услугами Aravana CM можно перейдя во вкладку Продукты/Аналитика